总理讲话提振信心沪指放量大涨289-【资讯】

信心大于资金

离兔年春节还剩下9个交易日，按照常规，长假前夕投资者会更加谨慎，选择持币过节。因此，在最后第十个交易日中，沪深股市的大幅上涨体现了投资者信心的重振，他们已经用实际行动打破了市场的谨慎氛围。

截至昨日收盘，上证综指报2225.89点，涨62.49点，涨幅2.89%，成交621.3亿元；深证成指报8946.08点，涨311.66点，涨幅3.61%，成交534.3亿元。盘面上，两市板块全线飘红，其中煤炭、有色、水泥、物联网、化工、机械等板块涨幅居前。

“对目前的市场来说，信心比资金更重要。”国金证券(600109)财富管理中心分析师孙翀在接受《国际金融报》记者采访时指出，“经过前期调整，A股已基本上完成了底部区域左侧的构筑，剩下的就是右侧了。当前，A股可以启动"终极反弹"了。”孙翀所指的“终极反弹”要比此前的反弹高度都要高，持续时间也将更长。

除了估值调整基本到位之外，管理层不断释放的积极信号也是分析师判断A股即将启动重大行情的原因之一。

在上周末举行的第四次金融工作会议上，温家宝提及了要深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心。华泰证券(601688)研究员郭春燕表示，“长期以来，中国股市"重融资、轻回报"，导致股市供需严重失衡，投资者信心缺失。此次会议从长远来看是对投资者权益的保护，将有利于提振股市信心，有利于中国资本市场的健康发展。温总理的讲话无疑将给疲软的股市注入一针强心剂。”

“除了会议传出的积极信号外，此前证监会主席郭树清也不断表态要提振股市信心，治理资本市场。这意味着管理层已经充分意识到提振市场信心的重要性。”孙翀表示，“外加春节之前不排除再次下调存款准备金率的可能，多方利好预示跨年行情即将到来。”

郭树清昨日表示，2012年，要积极稳妥地推进证券期货领域的改革开放，新股发行体制、债券市场、场外市场、退市机制、行政审批制度等成为改革重点。

下半年机会更大

尽管对于此次反弹，市场人士普遍比较乐观，但考虑到上市公司业绩恢复需要时间，更多的分析师仍将此定义为“反弹”，而非“反转”。

在昨日瑞银大中华研讨会上，瑞银证券首席策略分析师陈李预计，年中是A股非金融企业盈利的拐点，预计下半年A股机会大于上半年。

瑞银证券预计2012年全部A股利润增长12%：其中金融行业利润增长14%，非金融行业利润增长8%；非金融企业利润增速在2012年四个季度中预计将有较大差异，分别是-10%，0，5%和20%。

“根据历史经验，盈利拐点常与物价拐点同步发生。”陈李预计，2012年每二季度是A股非金融企业毛利率最低点，这意味着年中是企业盈利的拐点。“企业盈利增速在2012年第四季度、2013年上半年或将呈现大幅上升，固定收益市场膨胀大量分担股票市场融资压力，地产政策将在2012年下半年明显转向。”

同时，陈李还预计2012年资本市场流动性将转好，居民存款重回银行体系，社会资金价格下行，债券收益率下降，股票估值将上升。

陈李预计，今年全年上证综指波动区间为2000点—3200点。上半年的行业配置方面，他认为可持续增长的消费类股票预计最晚在第二季度会显现出稳定增长的估值溢价，大盘股或将显著跑赢小盘股。先周期的汽车、地产、没有库存问题干扰的重卡和水泥，或许能够在上半年反弹中有所表现，但不确定反弹能够带来多大收益。

仍有问题需解决

面对管理层释放的积极消息，市场沉浸在一片乐观声中。浙商证券分析师张延兵认为，从波浪来看，目前市场仍处于3067点见顶以来的下跌5浪阶段的最后阶段，预计下周股指有望终结该段下跌，市场将在春节前展开回升行情。

然而，也有分析人士提出，投资者应该保持理性谨慎的头脑。当前，资本市场仍有不少问题需要解决，比如新股发行节奏依旧，发行、退市和分红制度尚未获实质性进展。而从长远来看，中国资本市场要与国际接轨，还需走一段漫长的改革之路。

瑞银中国证券部主管袁淑琴昨日也指出，作为世界第二大市场，中国证券市场仍与海外成熟市场存在很大的差异，而差异的结果就是到现在国际成熟证券市场的惯例、新技术和创新产品都无法进入，而国内本土的券商、证券中介也由于缺乏相应市场的经验走不出去。袁淑琴强调，“中国的股票市场要跟国际接轨，在未来真正成为国际的金融政权中心，接下来这几年的改革开放是非常重要的。”

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