分析法德电信还能否独善其身

发布时间：2020-02-10 19:32:13 阅读：次来源：台笔厂家

过去一年，全球电信行业惨淡经营。但其中不乏亮点，法国电信和德国电信就是佼佼者。数据显示，2008年第三季度，法国电信的季度营收已经从去年同期的135.1亿欧元增长至135.5亿欧元。同期，德国电信季度利润也达到了11.8亿欧元合15.2亿美元，增长12%。可以预计，法国电信和德国电信2008年的财报将是盈余和丰收的。为什么这两家电信公司在当前金融危机下逆势而上，2009还能继续独善其身吗？

1、国内背景不同

2008年，法国电信和德国电信的国内背景与美国电信企业的国内背景不同。简单地说，法德的国内背景优于美国。

首先，当前全球性的金融危机的重灾区在美国，仅美、德、法三国比较，美国2008年的经济增长预期调整幅度明显大于其余两国，说明美国经济受金融危机的打击更大。这一年，法国和德国的经济形势在发达国家中，算是喜人的。尤其德国，经济发展比较平稳，房地产业不降反升更是令人刮目相看。由此可知，过去一年，从经济的宏观层面看，法国和德国经济总体来说对电信业的负作用小于美国。

从服务业的角度看，法德两国的情况比美国强，美国更糟。美国著名研究机构供应管理协会2008年1月5日公布的调查报告显示，美国服务业今年1月份出现了2003年3月以来的首次收缩。该协会编制的美国服务业活动指数1月份为44.6，是过去58个月来首次低于50。该指数等于或高于50表明服务业扩张，低于50则表明该行业收缩。服务业全面收缩是美国整体经济降温的一个迹象，行业活动指数情况意味着服务业的长时间扩张已经结束。而电信行业也不可能在服务业全面收缩下不受影响。

在法德两国，电信业虽然也在竞争，但竞争没有美国那么厉害，资本流动性有限。另外，法国电信和德国电信原来都是各自国家的国有企业，虽经私有化改造，但国家和政府的影子还时常存在，法德两国政府仍有意无意、明里暗里支持这些企业。这一点与完全私有化的美国电信公司不同。

2、改革弱化危机

2004-2008年，正值法国电信和德国电信的“转型”或改革时期，这种变革成就了企业的平稳发展，化解了许多矛盾，无意中提前弱化了本次金融危机对企业的打击。德国电信的许多做法更加有力、有效。

2006年底，奥伯曼(Rene Obermann)接任德国电信CEO，不久就推出了一系列强有力的改革措施。奥伯曼的改革拯救了困境中的德国电信，客观上增强了抵抗当前金融危机的能力。调整内容包括裁员(总数将超过公司全球总员工的1／5，甚至更多)、转岗、全员降薪6.5%、放弃固定／移动融合的FMC服务，出售在西班牙和法国的互联网业务、不动产业务，以及在美国和德国的一些基站等一些非核心资产。调整的目标是在2010年之前将通过多种渠道削减47亿欧元的企业成本。2007年，德国电信果然抓住移动业务发展机会，移动收入达47.36亿欧元，增幅为8.4%。其中，受iPhone(手机上网);以及诸多资费套餐的推动，本土的移动业务发展尤其顺利，用户总数突破3600万户，增幅达20%；在全球的移动用户数达到1.196亿户，同比增长10.3%，不仅弥补了固定电话用户数减少带来的损失，更成为德国电信增长最强劲的业务。此外，移动数据业务量显著增加，除短信和彩信外，移动数据业务收入增长40%，达19亿欧元。这些业绩是德国电信近几年所没有过的。

3、危险仍然存在

虽然法国电信和德国电信在2008年的业绩不俗，但危险依然存在。2009年能不能继续2008年的趋势，很难说。

第一、现实看待已有业绩。当外界对法国电信和德国电信2008年逆势而上的表现投以赞许和羡慕眼光时，这两家公司并没有因时下的业绩而忘乎所以。法国电信公司首席执行官2008年初在预测公司的发展前景时出言低调，称2008年法国电信遵循“谨慎型发展策略”。德国电信的财务报表虽然不难看，但国内市场多年积累的问题使公司不敢有半点松懈。德国电信新掌门人早在继任伊始就曾提醒股东，不要期待公司很快发生扭亏为盈的奇迹。

另外，不论德国电信，还是法国电信，各自企业的财务年报并不都是风光灿烂，风光中也有明显的问题和不足。最近几年，法国电信的企业利润多数情况下都是下滑。其中，2006年的净利润上年下降了28%，2007年没有大的改进，2008年上半年的纯利润下降了18%。德国电信2008年上半年财报有喜有忧，上半年的销售额同比下降了3%，为301亿欧元。这些数据，使这两家世界级的电信公司不敢盲目乐观或自傲。

第二、负债经营仍感实力不济。截至2008年初，法国电信的负债总额为397亿欧元。德国电信在几年前的3G泡沫时，曾负债高达625亿欧元，如今仍然债务缠身。沉重的债务使公司在处理收购问题时常常感到力不从心，也常常为降低成本而费尽心思。

第三、都有裁员包袱和裁员之苦。法国电信2008年在全球范围内裁减8%的员工，大约1.7万名职员，其中1.6万名为本土职员，由此降低公司的人力成本。目前，工资性开支占总成本的比例由15.4%下降到14.8%。但裁员是冒险的，也是有代价的。裁员计划已引起公司员工不满，罢工刚刚平息，但这一工作2009年还将继续。德国电信2010年前将裁员5.5万，且大部分也是本土职员，同样引起了不满，2009年也是很难熬的。

第四、国际市场不容乐观。目前，德国电信是欧洲最大、世界第三大电信运营商，在29个国家和地区拥有71个分公司、子公司、联盟公司及合资公司，截至2008年初拥有3100万固定用户、1300万宽带用户和1.2亿移动用户。德国电信集团的收入结构中，47%来自海外，国内市场的收入减少往往由国外市场补贴。尤其，T-Mobile美国公司一直是德国电信收入增长的主要来源，其销售量占德国电信总销售量的22%。如今美国遭遇金融海啸，T-mobile在美国的命运前途未卜！法国电信是全球排名第四的电信运营商，2007年集团销售额为529亿欧元，业务遍及五大洲。旗下拥有1.74亿用户，超过1亿户在海外。近年，法国电信的收入总量中，将近一半来自海外。公司预计，未来三年在西欧市场的业务收入增加1%～2%，东欧5%～7%，中东和非洲15%～19%。

当前金融危机如此凶险，法德电信寄以希望的新兴市场遇到了新的困难，前面的这些市场预计能够兑现多少？目前，金融危机还没有见底，2009年法国和德国的宏观经济环境将面临许多不确定因素，不见得还能延续上年的发展局面。在这种情况下，新的一年里，法国电信和德国电信还能继续走好吗？