【资讯】曾三次扼杀反弹的先行信号再隐现

曾三次扼杀反弹的先行信号再隐现

周三早盘股指并未延续昨日的强势，而是窄幅震荡。大阳线未能打开连续挺升的局面，相反，却疑似触发了曾三次扼杀反弹的先行信号。这预示着，投资者还不宜过于激进，尤其避免冲动追高。

数据显示，昨日期指四大合约收盘总持仓139729手，刷新历史新高点。由于期指对大盘影响较为紧密，因此近年来“持仓魔咒”屡次发生，并扼杀股指反弹。例如：2013年2月8日，期指总持仓达13.2万手，沪指同步见反弹高点，后市下挫近三百点；2013年5月28日，总持仓再破13万手，随后大盘“钱荒”暴跌被引爆；2013年12月12日，期指总持仓连续2日维持13万手之上，随后大盘跌近10%。因此，这一反复验证的信号再现，值得投资者警惕。

我们认为，当前市场处于对IPO重启的担忧、以及监管层不断释放对冲性利好护盘的“夹缝”状态中，市场心态依旧不稳。因此短期的脉冲性上涨，往往多头力量也大幅消耗，单边上涨或下跌均难以持续，一步三回式的震荡弱平衡才是常态，部分警示信号仍需重视。

那么操作上，投资者还需按照震荡市交易，避免追涨杀跌；重于对个股的甄别，在回调低位敢于逢低出击、在反弹冲高后舍得卖出锁定利润。实施与震荡节奏同步而非背离的波段操作节奏，才能避免空赚指数不赚钱、或指数小跌个股大跌的被动局面。

我们认为，随着股指震荡展开，个股的分化将进一步加剧，前期爆炒高位股及三无边缘化个股风险依旧较大，此类股宜选择回避；但市场化并购重组概念、部分利好刺激的超跌蓝筹、以及回调充分的转型产业题材等，由于处于低位、或受政策驱动、市场预期的改变影响，反而迎来低吸时机，投资者可适度介入。

总的来说，大涨后今日股指呈现缩量，显示市场信心及跟风意愿不足。因此整体策略上仍需保持的短线防御思维，仔细甄别手中个股区别对待。

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